前沿拓展：華西醫(yī)科大學(xué)種植牙中心深圳
“6萬”
在看完父親的牙片后，醫(yī)生給成都的王先生報(bào)出了價(jià)格，他父親需要種植4顆牙。
“以前光聽說牙科是富人病，但這個(gè)價(jià)格也太超出我的想象了?！蓖跸壬诔啥紟准铱谇会t(yī)院反復(fù)咨詢過，對(duì)比后決定在華西牙種植醫(yī)院進(jìn)行就診。他慶幸，去年股市行情還不錯(cuò)，賺了20個(gè)點(diǎn)，完全可以支撐這筆支出，醫(yī)院也比較靠譜。
01 “金眼科、銀外科、開著寶馬的口腔科”
口腔科收費(fèi)高昂的討論在媒體上已經(jīng)不是新鮮事。種植牙一顆1萬、正畸三四萬，連拔牙也是動(dòng)輒上千的收費(fèi)。
在絕大多數(shù)人認(rèn)知中，牙科屬于暴利的，也引起人們對(duì)口腔行業(yè)暴利的探尋。但是，真的如大眾認(rèn)知的一樣，口腔機(jī)構(gòu)真的“暴利“么？
02 連年巨虧
21年年底，口腔服務(wù)企業(yè)牙博士醫(yī)療控股集團(tuán)股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“牙博士”）在港交所官網(wǎng)更新了招股書，擬在香港主板上市。
招股書顯示，2018年至2020年，牙博士的營(yíng)收分別為6.32億元、8.71億元和8.35億元，2021年上半年?duì)I收5.07億元。其毛利率也常年穩(wěn)居50%以上。
但值得留意的是，牙博士的凈利潤(rùn)卻并不高，甚至在2018年還處于虧損。這與所謂的“暴利“實(shí)在無法關(guān)聯(lián)起來。
無獨(dú)有偶，21年7月份，瑞爾齒科也在港交所提交招股書。
據(jù)招股書顯示，2019年（3月起）至2021年，其年內(nèi)虧損分別為3.04億、3.26億、5.98億元。隨著其營(yíng)收規(guī)模上升，虧損額更是上漲。
03 連年虧損、暴利的矛盾
據(jù)綜合數(shù)家上市公司的財(cái)務(wù)情況，有以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：
（1）耗材成本
“以種植牙為例，全口ALLON4的費(fèi)用，一般來說在四五十萬元“，成都華西牙種植醫(yī)院的林醫(yī)生（化名）表示，耗材成本占比不小。尤其是目前種植體主要被進(jìn)口品牌壟斷，其品牌溢價(jià)較高，導(dǎo)致種植手術(shù)的總體價(jià)格比較難壓下來。已經(jīng)在推行種植體集采相關(guān)的嘗試，可見未來將有降低總體的價(jià)格，但是值得注意的是，種植體本身只占總耗材成本的一部分。對(duì)整體價(jià)格的影響比較有限。
（2）員工費(fèi)用
據(jù)瑞爾集團(tuán)的招股書，其雇員福利開支一般占收入成本的60%以上。
業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為，種植牙需要有多年一線經(jīng)驗(yàn)、且經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)的醫(yī)師才能熟練掌握，雖然因數(shù)字化技術(shù)的引入，其門檻降低不少，但一般經(jīng)驗(yàn)不足的醫(yī)生很少能說“會(huì)種植”。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)生的供給水平遠(yuǎn)低于海外發(fā)達(dá)，每百萬人牙醫(yī)數(shù)較海外不足1/3，供給量不足。
此外，口腔醫(yī)生擁有較強(qiáng)烈的獨(dú)立執(zhí)業(yè)傾向也是連鎖口腔集團(tuán)較難獲得足夠醫(yī)師資源的關(guān)鍵因素。據(jù)太平臺(tái)證券的醫(yī)藥行業(yè)報(bào)告稱，目前國(guó)內(nèi)有大約80000家口腔診所，占所有口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量約80%，這其中僅有3200家為連鎖診所，連鎖率約為4%，絕大部分為僅有1-2名醫(yī)生的單體診所。而在美國(guó)，僅有1名牙醫(yī)的診所數(shù)量達(dá)到診所總數(shù)的68.7%，是擁有3名及以上牙醫(yī)的診所數(shù)量的5.87倍。行業(yè)業(yè)態(tài)分散，口腔醫(yī)生十分獨(dú)立，連鎖診所難以有聚集整合醫(yī)生資源。
就連有“牙茅”之稱的通策醫(yī)療，也無法避免因稀缺而帶來的人員支出上升。其口腔醫(yī)院人員指出占營(yíng)收比例更是高達(dá)50%，高于集團(tuán)旗下其他?？漆t(yī)院，如眼科、婦產(chǎn)科分別僅有29%及39%。
（3）獲客難，營(yíng)銷成本居高不下
據(jù)牙博士的招股書披露，其近幾年的營(yíng)銷成本居高不下。
2018至2021年上半年，其銷售成本占收入比例分別為47.3%、46.2%、44.5%、45.8%和45.3%。
在成都市，小區(qū)道閘、商場(chǎng)電梯、地鐵燈箱、公交車等等各類傳統(tǒng)、非傳統(tǒng)傳播渠道上，都充斥著各家口腔醫(yī)院的宣傳廣告。
“從患者角度來看，醫(yī)師及醫(yī)院的技術(shù)水平、服務(wù)質(zhì)量是無法快速認(rèn)知的，這中間存在信息鴻溝”，林醫(yī)生表示，成都華西牙種植醫(yī)院成立近三十年，是中國(guó)牙種植創(chuàng)始者·衛(wèi)生部口腔種植科技中心的附屬醫(yī)院，種植水平在國(guó)內(nèi)首屈一指。但對(duì)患者而言，醫(yī)院的歷史背景、行業(yè)地位等品牌元素學(xué)習(xí)成本太高，一般而言患者更關(guān)心價(jià)格和接診醫(yī)師的感官表現(xiàn)，不會(huì)主動(dòng)了解醫(yī)生、醫(yī)院背景對(duì)醫(yī)療質(zhì)量保障的意義。
成都華西牙種植醫(yī)院（原華西醫(yī)科大學(xué)牙種植醫(yī)院）
04 成本高昂，眾口難調(diào)
營(yíng)銷成本、員工支出、耗材成本，三者均是行業(yè)中居高不下的因素，這也造就了牙科暴利的源頭。
從長(zhǎng)期來看，集采的推動(dòng)及國(guó)產(chǎn)耗材崛起將降低一定的耗材成本，員工支出隨牙醫(yī)供給的平衡也有下滑可能，而營(yíng)銷成本隨品牌力提升也將有控制空間。
總體而言，我們對(duì)未來牙科價(jià)格下降持樂觀態(tài)勢(shì)。
拓展知識(shí)：華西醫(yī)科大學(xué)種植牙中心深圳
成都。種植牙哪家醫(yī)院比較實(shí)惠？我認(rèn)為現(xiàn)在種植牙醫(yī)院比較好。1、四川大學(xué)華西口腔醫(yī)院（成都華西口腔科）
成都華西醫(yī)口腔醫(yī)院，前身是成都仁濟(jì)牙科診所，建于1907年，該院在公立口腔科中名列前茅，地址位于成都市人民南路三段14號(hào)。
推薦種牙醫(yī)生——吳大怡、王模堂、鄧典智、紀(jì)江、劉果生、歐國(guó)敏、王麗君、周尚敏、蔡瀟瀟、滕立釗。
成都華西口腔科
【成都華西口腔醫(yī)院種植牙價(jià)格表 】：
瑞士iti種植系統(tǒng)：20000元起/顆、韓國(guó)登騰種植牙：9000元起/顆、半口種植牙：8萬元起、全口種植牙：15萬元起。
2、西部戰(zhàn)區(qū)總醫(yī)院口腔科(成都軍區(qū)總醫(yī)院口腔科)
成都軍區(qū)總醫(yī)院口腔科
現(xiàn)更名為西部戰(zhàn)區(qū)總醫(yī)院，該院是西南地區(qū)規(guī)模較大的口腔醫(yī)院，地址在成都市蓉都大道天回路270號(hào)，可開展口腔種植、成年人及青少年牙齒矯正、口腔修復(fù)、頜面外科等項(xiàng)目。
推薦種牙醫(yī)生有，羊書勇、行勇軍、張建設(shè)、李向杰、李明哲等。
【成都軍區(qū)總醫(yī)院種植牙價(jià)格一覽】：
單顆牙缺失修復(fù)：8000元起/顆、半口牙缺失修復(fù)：5萬元起、全口牙缺失修復(fù)：9萬元起。
3、四川省人民醫(yī)院口腔科
四川省人民醫(yī)院口腔科
該院1952年，正式命名為四川省人民醫(yī)院，地址位于四川省成都市青羊區(qū)一環(huán)路西二段32號(hào)，院內(nèi)開展有頜面外科、口腔修復(fù)科、口腔種植科、口腔正畸科、兒童牙科等。
【四川省人民醫(yī)院口腔科種植牙收費(fèi)價(jià)格】：
國(guó)產(chǎn)種植牙：6000元起；韓國(guó)進(jìn)口種植牙：8800元起；美國(guó)進(jìn)口種植牙：18000元起/顆；種植半口牙：6萬元起。
4、成都華西牙種植醫(yī)院
成都華西牙種植醫(yī)院
華西牙種植醫(yī)院現(xiàn)隸屬四川大學(xué)衛(wèi)生部口腔種植科技中心，創(chuàng)建于1993年，旗下包括深圳華西口腔種植中心和重慶華西口腔門診，地址位于成都市武侯區(qū)小天竺街75號(hào)財(cái)富2樓。
【成都華西牙種植醫(yī)院種牙價(jià)格】：
單顆種植牙：8000元起/顆；韓國(guó)登騰半口種植牙：9萬元起/全口種植牙：16萬元起；瑞典諾貝爾半口種植牙: 16萬元起；瑞典諾貝爾穿顴全口種植牙：36萬元起。
5、成都市人民醫(yī)院口腔科
成都市人民醫(yī)院口腔科
成都市人民醫(yī)院（又名成都市中西醫(yī)結(jié)合），創(chuàng)建于1942年，該院口腔科是較早在市級(jí)開展了種植技術(shù)的公立之一，推薦口腔種植醫(yī)生有——翟浚江、劉樸等。
【成都市人民種牙價(jià)格表】：
韓國(guó)種植牙價(jià)格：8000元起；德國(guó)種植牙：9800元/顆；瑞士種植牙：12000元起；美國(guó)種植牙：12800元/顆。
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