前沿拓展：拔牙過程圖解
聲明：
本文僅供參考，不構成操作建議；如自行操作，注意倉位控制和風險自負。
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古人說：君子不涉險。所謂不涉險，用在交易市場，就是一定不可逆勢交易。
如果河流洶涌而下，你應該順著流水的方向去尋找機會、挖掘寶藏，而不是逆流而上。
市場中，總會有某些人仗著自己藝高膽大，不愿放棄市場中任何細微的機會。他們會象雜技演員一樣經(jīng)常游走在鋼絲上，即使是逆勢，也敢于虎口拔牙，刀口舔血。
這決不是值得贊許的行為，而是必須徹底戒除的惡習。
如果你總是試圖躍過4、5米的壕溝，便總有一次會掉到水里。如果你總是穿行在危險的叢林，便總有一天會被危險吞沒。如果你總是逆勢交易，便總有一天會收獲到一份慘痛的人生。
有個這樣的故事，發(fā)人深醒：
春秋時期，楚國國王有一天帶著他的隨從們去打獵，山林中的群猴老遠看見塵土飛揚的楚王車隊，便逃得無影無蹤。唯有一只白猴，仗著自己本領高強，不但不逃避，還站在高高的樹上，對著楚王做著鬼臉。
楚王張開弓，一箭射去，白猴敏捷地跳到一邊，箭落空了。楚王再張開弓，一箭射去，白猴又敏捷地跳到另一邊，而且一伸手，還接住了楚王的箭。
白猴得意洋洋，忘乎所以，它將楚王的箭一折為二，拋到地上。楚王大怒之下，于是招呼手下的隨從們齊射白猴，一時箭飛如雨，白猴見大勢不妙，轉身再想逃命時，卻早已被漫天的箭雨射成了刺猬。
《孫子兵法》中說：善戰(zhàn)者，無智名，無勇功，勝于易勝者也。
聰明的將軍，總是選擇去戰(zhàn)勝那些不堪一擊的敵人。他們這樣做，也許得不到智名，得不到勇功，但卻能勝利，這就已經(jīng)足夠！
因追求虛名而丟掉性命，因追求勇功而九死一生，都并不是明智的行為。
交易也一樣，學會放棄那些危險的機會，學會只在十拿九穩(wěn)的機會中出手，學會順著趨勢交易，而不是逆流而上，這也是一位交易者的必備素養(yǎng)。
交易市場，比的并不是誰賺得更多，而是誰活得更久。交易也不是賽跑，而是攀巖，比的不是誰爬得快，而是誰爬得穩(wěn)。你爬得再快，一旦跌下來，你所有的成績都將歸零，而且你很可能還粉身碎骨了！
籌碼獲利率為1％與0％時，意味著什么？
籌碼從回升趨勢進入調整走勢的時候，判斷價格反彈的起始點，對投資者來講重要。價格回調空間雖然會很大，但總會出現(xiàn)可觀的反彈走勢。反彈走勢起始點選擇得恰當，投資者就能夠早一點采取行動，并且獲得投資回報。
在股價回落期間，價格跌至籌碼獲利率0％的價位，容易出現(xiàn)反轉走勢。這個時候，投資者可以提前準備好抄底動作。當然，如果股價回升趨勢比較強，短線回落空間可能達不到0％的籌碼獲利率對應的價位。那么在這個時候，投資者就可以考慮在價格跌至獲利率為1％的價位上開始抄底，同樣能夠達到建倉目標。
籌碼獲利率為1％的價位
1.股價處于回升趨勢中
當股價處于回升趨勢的時候，階段性價格高位出現(xiàn)，股價調整需要會很明確。這個時候，籌碼大量聚集到價格高位，而股價一旦開始回調，那么調整的目標位可以到獲利率為1％的價位。在股價大幅度殺跌之前，投資者可以根據(jù)價格頂部對應的獲利率為1％的價位，來判斷股價回調的目標價。
要點1： 圖3-27延華智能的日K線圖顯示，該股的上漲空間較大，在籌碼單峰出現(xiàn)在價格高位以后，雙頂反轉形態(tài)出現(xiàn)。這個時候，投資者關注的重點并不是該股還能繼續(xù)上漲多少，而是接下來該股的回調空間究竟會到什么價位。
要點2： 在股價還未大幅度殺跌之前，考慮到接下來的價格回落趨勢會出現(xiàn)，投資者可以考慮減倉持股了。既然籌碼大量聚集到股價高位，那么價格回落空間不會太大，籌碼1％獲利率對應的價格就會達到。
2.1％的獲利位置，是反彈起點
1％的籌碼獲利位置，是技術性反彈走勢容易出現(xiàn)的地方。從回升趨勢判斷，在1％的價位上很容易形成回升趨勢。投資者可以斷定的是，真正的買漲機會形成了。主力資金的持倉成本一般會很低，很可能就處于1％的獲利率以下。這樣一來，投資者判斷買漲機會，從籌碼1％的獲利位置就能夠判斷出答案。
要點1： 圖3-30顯示，延華智能短線回落以后出現(xiàn)了反轉走勢，而該股回調過程中的低價位，便是8.92元。8.92元雖然距離9.14元相差0.22元，兩個價位幾乎是同一位置。
要點2： 從延華智能短線回調以后反彈的位置來看，與之前判斷的獲利率為1％的價位對應的9.14元有微小的差距。實際上，在該股反彈力度比較大的情況下，微小差距對投資者的建倉影響很小。股價從價格低點反彈以后，圖中可以考慮在9.14元價位附近建成。即便價格還未出現(xiàn)反彈跡象，價格達到這個位置都是理想的買點。股價從價格高位回落下來以后，根本沒有出現(xiàn)較強勁的反彈。而9.14元的價格低點，恰好就是不錯的買漲位置了。
籌碼獲利率為0％的價位
1.股價短線滯漲
當股價上漲空間較大的時候，并且籌碼已經(jīng)大部分聚集到價格高位，這是拋售壓力增加而回頭概率增大的重要反轉時刻。在股價回落之前，投資者就能夠通過價格高位對應的籌碼分布情況，判斷出0％的獲利率對應的價位。如果股價跌幅較大，這個0％對應的價位上很容易形成真正的反轉走勢。投資者可以在價格殺跌期間考慮提前布局，獲得投資利潤。
要點1： 圖3-31顯示，在新研股份漲幅高達100％的情況下，價格高位終于出現(xiàn)籌碼單峰形態(tài)?；I碼單峰出現(xiàn)在價格高位，顯示短時間內拋售壓力已經(jīng)強了。價格一旦跌破籌碼單峰，該股就會出現(xiàn)殺跌的價格走勢。
要點2： 在價格高位回落之前，投資者可以考慮在反轉走勢逐漸成為現(xiàn)實的過程中減倉操作?；I碼單峰形成以后，多方?jīng)]有足夠的買漲資金，很難拉升股價上漲。投資者的持倉成本都處于價格高位，在該股上漲空間很小的情況下，拋售的投資者也會很多。因此，這個時候的籌碼分布形態(tài)，是股價易跌難漲的情況。
3.0％的價位上獲得支撐，價格反彈
當股價持續(xù)回調的時候，投資者可以判斷籌碼0％的獲利率對應的價位了。當價格處于高位的時候，投資者可以使用軟件來移動鼠標，發(fā)現(xiàn)0％的獲利率對應的價格。如果價格處于低點，那么投資者可以在這個位置開倉，增加投資回報率。
要點1： 圖3-33新研股份的日K線圖顯示，從價格高位所在陽線來判斷獲利率為0％的價位，13.91元的價格低點，是獲利率為0％的價位。也就是說，將來該股持續(xù)殺跌的時候，跌幅達到13.91元的時候，技術性反彈走勢更容易形成。
要點2： 當獲利率低至0％的時候，價格的下跌空間將會很大。從籌碼分布的角度來看，大量籌碼聚集到位以后，即便股價的下跌空間不大，0％的籌碼獲利率也很容易達到。這樣一來，實戰(zhàn)當中的買漲機會就會體現(xiàn)出來。
要點1： 圖3-34顯示，新研股份短線回落的空間很大，價格達到低14.40元以后出現(xiàn)了反彈走勢。這與之前判斷的籌碼獲利率為0％的價位13.91元相差0.49元。可見，用獲利率0％來判斷價格反彈位置，還是有的。
要點2： 新研股份從高價20.84元開始回落，殺跌至14.40元以后開始顯著反彈。股價的反彈空間較大，能夠把握住起始點的買漲機會，可獲得短線至少32％的投資利潤。實戰(zhàn)當中，投資者買漲位置可以低至14.00元的上方。通過獲利率0％對應的價位來判斷，投資者很容易獲得成功。
如何運用籌碼分布判斷主力意圖
在資本市場中，主力以其占有絕大部分籌碼而贏得控制權，散戶則以較少的籌碼成為被壓迫的對象。在這場博弈中，主力由于其笨重的籌碼成為劣勢，散戶則以其身輕成為優(yōu)勢。作為散戶而言，如何做到揚長避短，遇到的第一個難題則是如何發(fā)現(xiàn)主力的行為。本期與大家分享，如何通過籌碼公布來發(fā)現(xiàn)主力所處于不同階段：吸籌—拉升—派發(fā)—收尾。
籌碼分布，準確地學術名稱應該叫“流通股票持倉成本分布”，其原理來源于在不同價格區(qū)間的成交量，在不同價格終所形成的分布情況。用于反映不同價位上的整體持倉數(shù)量。對于主力而言，如何能夠得到或拋出籌碼，可謂用盡心思，致使K線上的表現(xiàn)形態(tài)各異，讓散戶摸不著頭腦。但是，在籌碼分布的顯示上，卻是萬變不離其蹤。
?【吸籌階段】
在資本市場中，并不能使錢生錢。一個人想要獲利，只能通過原始的交易原則：低價買高價賣，從中賺錢交易差。在主力吸籌的階段，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候，有誰會賣呢？在吸籌階段則會出現(xiàn)各種各樣的假象技術形態(tài)，比如M頭，五浪殺跌等。由于在A股市場中，又以短線投機者居多，使得很少有人能夠做到價值投資。而主力在市場中又占有主導地位，所以主力趁機打壓，并且在相對較長的時間里使股價橫盤，倒致很少有投資者敢于較長時間的持股，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。
其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結束吸籌階段。而對應在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現(xiàn)出來。如圖（一）中所示，為晉億實業(yè)（601002）前期的吸籌工作，時長近兩年，籌碼集中收集區(qū)域在8元左右。這個區(qū)域，也就是主力吸籌的大體成本。
?【拉升階段】
當主力完成吸籌之后在，接下來便是讓股價脫離其成本區(qū)域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區(qū)域，等待高位的獲利了結。對于散戶而言，常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優(yōu)勢，坐收漁翁之利。
如圖（二）所示，為晉億實業(yè)的股價從8元到15元拉升后的籌碼表現(xiàn)。可以看到：籌碼從下方8元的集中處開始不斷上移分散，但8元處的低位籌碼仍大量存在。這也就意味著，在股價從8元向15元的拉升過程中，主力并未打算完全出貨的意思。
?【派發(fā)階段】
在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中，主力想有人來接替其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升所吸引。在派發(fā)階段，主力借機將股價再次大幅拉升，散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷的創(chuàng)新高的拉升過程中，其成交量不斷放大，換手率與不斷增大，給了主力較好的派發(fā)籌碼時機。
如圖（三）所示，晉億實業(yè)從第一波拉升的高點15元向29元邁進的過程中，原始的8元成本處籌碼不斷向上移動。至29元時，籌碼大體集中在18元附近?？梢钥吹剑弘m然籌碼整體都在上移，但是下方8元處的籌碼仍未完成派發(fā)完，這表明主力需要再進行后的收尾工作，使其完全拖身。
?【收尾階段】
在籌碼派發(fā)的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結束后，形成一個階段性的橫盤調整，并且在調整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。
如圖（四）所示，為晉億實業(yè)在本輪行情的收尾階段。在股價持續(xù)８天的橫盤的過程中，累計換手率達62%，也就是常說的高位高換手。我們知道：一般個股在單日換手率在3%以下。所以在單日平均換手高達近8%的情況下，屬于典型的異動行為。而對于圖（三），在短短的8個交易日內，不僅下方8元的原始籌碼幾乎耗盡，就連在拉升中18元附近的籌碼也完全轉移，終集中在28元的高位處。終，主力成功將8元的低位籌碼，全部派發(fā)給了28元高位站崗的散戶。
籌碼分布由于采集的是上市公司的所有數(shù)據(jù)，所以在參考時則以中長線主力。在籌碼所處的四個不同的階段里，并不是所有的主力都能夠完全出貨，這主要是受于大盤環(huán)境的配合。所以，在以個股參考籌碼分布運用的同時，大盤的方向也不能忽略。如果您還處于不斷的盲目追漲時，那一定要了解籌碼是如何派發(fā)，并完成收尾工作。
主力強勢拉升的佳買入點
一、單邊回升強勢拉升
在股價單邊回升的時候，價格回升潛力較大，跳空上漲是比較典型的加速回升信號。我們可以把握好價格跳空上漲的節(jié)奏，盡可能在突破位置買人股票，盈利潛力將會大。隨著行情的發(fā)展，跳空以后股價繼續(xù)突破上方籌碼阻力位，我們持股更加容易實現(xiàn)盈利。
要點1：圖7-5顯示，日K線圖中股價持續(xù)飆升、價格跳空上漲前，籌碼獲利率已經(jīng)高達88%。此時，股價上方的籌碼很容易被有突破。那么接下來的時間里，我們把握好追漲的交易機會，自然能夠獲得不錯的回報。
要點2：多頭趨勢中，股價加速回升，交易就出現(xiàn)在價格突破壓力位以后。實戰(zhàn)當中，壓力位的阻力還是很高的，不過跳空形態(tài)的突破力度較大，是不錯的建倉信號。特別是價格上方籌碼已經(jīng)很少的時候，股價跳空上漲，表明主力放手拉升股價，價格即將進入飆升階段。結論：當價格單邊回升的時候，跳空上漲只是加速回升的信號。這個時候，我們趁機追漲買入股票，可以跟隨主力一起盈利。
要點1：圖7-6分時圖顯示，該股開盤一小時內股價快速漲停，表明投資者買入股票的機會已經(jīng)出現(xiàn)。我們可以大膽地建倉，以便在股價飆升期間盈利。實際上，價格有突破了后的籌碼峰以后，回升的阻力已經(jīng)小，以至于圖中的股價再次出現(xiàn)了連續(xù)漲停的走勢。
要點2：當股價加速漲停的時候，已經(jīng)突破了價格高位的籌碼，該股繼續(xù)飆升的阻力已經(jīng)有限。隨后的多頭趨勢中，我們只要把握好交易機會，自然能夠盈利。
結論：股價放量漲停的過程中，處于虧損狀態(tài)的少量籌碼被有突破以后，價格回升的步伐加快，我們可以買入股票提升盈利空間。
二、突破壓力位強勢拉升
股價處于調整階段的時候，總是會在壓力位折返。如果這種折返的幅度不斷收窄，以至于股價輕松突破了壓力位，那么接下來的追漲機會便已經(jīng)出現(xiàn)。我們可以跟隨價格反彈的節(jié)奏買入股票，以便在多頭趨勢中獲得利潤。價格反彈速度越快，突破籌碼的率越高，接下來股價上漲空間也越大。
要點1：圖7-7顯示，日K線圖中股價進入單邊回落趨勢中，價格跌幅較大，而價格低點的反彈信號提供了建倉機會。也就是說，我們可以在股價脫離下跌趨勢線的時候買入股票，以便在股價走強的時候盈利。當價格處于低點的時候，籌碼獲利率降低至3%，這也為股價的反彈提供了空間。
要點2：價格脫離了下跌趨勢線的時候，股價進入到反攻階段，主力資金緩慢流入，推動價格上漲并且突破籌碼阻力位。
結論：下跌趨勢線的阻力較大，不過考慮到籌碼獲利率已經(jīng)回落至3%，這期間的反彈需求較強。隨著突破信號的出現(xiàn)，股價即將打開上漲空間，我們持股可以跟隨主力獲利。
要點1：圖7-8顯示，日K線圖中股價放量走強的時候，價格低點的籌碼主峰已經(jīng)。這個時候，籌碼獲利率提升到40%，有助于股價走強。
要點2：從分時圖中來看，股價已經(jīng)反彈上漲，尾盤上漲5%的情況下，顯示出股價回升的大趨勢不可逆轉。結合日K線圖中股價早已經(jīng)突破了壓力位，那么接下來的回升趨勢顯然可以延續(xù)。
結論：在股價有突破了壓力位以后，價格飆升的潛力得到很好的釋放，回升趨勢得到加強。這個時候，我們可以在價格加速回升前建倉，以便獲得較好的回報。
三、籌碼小單峰跳空加倉
當籌碼出現(xiàn)跳空缺口的時候，表明主力投資者不僅放量拉升股價，而且敢于動用較大的資金。那么接下來股價很容易維持在價格高位運行，并且出現(xiàn)連續(xù)回升的走勢。我們可以考慮在價格突破以后順勢建倉，以便在籌碼跳空缺口出現(xiàn)以后獲得更好的交易機會，提升盈利空間。
要點1：圖7-9顯示，目K線圖中股價出現(xiàn)了跳空回升的情況，而籌碼形態(tài)上表現(xiàn)為的單峰。也就是說，價格高位的籌碼峰向上移動推動股價回升趨勢延續(xù)。
要點2：分時圖中顯示，價格跳空上漲提供了不錯的突破信號。這種跳空漲停的價格走勢，是主力大筆資金投入的結果。價格上方籌碼由此大幅度增加，這穩(wěn)定了股價上漲的基礎，也為我們建倉和盈利提供了機會。
結論：股價跳空漲停的時候，同時即將突破前期高位，這個時候籌碼表現(xiàn)出來的跳空缺口并不明確。不過股價顯然是在大幅跳空的基礎上漲停，缺口一定是存在的。我們在這個時候追漲買入股票，自然在股價飆升期間盈利。
后，交易的本質就是以不斷的小額虧損來測試和捕捉大行情
投資是一場馬拉松，而不是一場百米賽。在這場曠日持久的比賽中，看的不是誰跑的快，而是看到底誰跑的穩(wěn)。
投資是一種游戲，輕松、簡單和按部就班才能在競爭中達到盈利。如果你在每天的交易中都感到焦慮和恐慌，心神不定，那么肯定是你的交易方法和你的心率沒有和這個品種形成共振，達到一種默契的境界，這樣你就很難達到投資獲利的目的。
堅決按照系統(tǒng)操作，看著可以輕而易舉能夠轉到的錢卻不去操作，這有悖于人性的貪婪。交易就是這樣，在不斷的和自己的人性作斗爭中逐漸成長。只有你將原本不舒服的交易變得逐漸的自然流暢，你才能夠成為一名成功的操盤手。
交易中很多人不能夠坦然接受一筆虧損的交易。不接受虧損，就不能夠成為一名盈利的交易者，這是多少代成功交易者的經(jīng)驗總結。一名投資者如果跨不過這道坎，一切都是枉然。這就需要用習慣去擊潰它，用堅定的信念來交易的成功。
很多交易者在交易之初，總是試圖尋找所謂一勞永逸的鑰匙，然而其即便輸光也沒弄明白，把他引入萬劫不復迷宮的卻正是他這種異想天開的思維！當然，對行情的研究與把握必不可少，如果你的交易信號很低，那么再好的資金管理也很難改變你投機的命運，資金管理改變的只是權益運行軌跡的幅度，但絕不能改變其運行的方向！但這并不是問題的關鍵所在，很多交易者不懂得市場是隨機與規(guī)律的結合，任何想完全，徹底，地把握交易的想法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現(xiàn)，能夠地把握每次機會都只是高不可攀的夢想！事實上，真正的成功就是在把握市場韻律的基礎上，嚴格資金管理，控制風險，擴大贏利，實現(xiàn)復利！
這里再次強調，勝率只是一方面的因素，勝率的高低并不能決定你整體的贏虧，它只表明你進出場贏利次數(shù)的比重，而沒有考慮到你贏利幅度的大小。事實上，當交易信號有正期望值，那么資金管理將會使你的整體權益更為突出，但若沒有合理的資金管理，即便你高勝率的交易系統(tǒng)也有可能給你帶來的不是收益，而是虧損。期貨投資的困難之處并非期貨投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式并沒有太大的不同，真正的變化在于對資金管理的重要性體驗。資金管理之于期市投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對于成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑒別人的經(jīng)驗，然后結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能在期貨市場長久生存，進而步向成功。
堅守資金管理，做到大贏小虧，穩(wěn)定地贏利，從小做起，隨著歲月的流逝，小流也將匯集成復利的海洋。一個交易高手的市場表現(xiàn)應該是，能夠連續(xù)多年獲得穩(wěn)定持續(xù)的連續(xù)復利回報，經(jīng)年累月地賺錢而不是一朝暴富。資本市場的高額利潤應來源于長期累積低風險下的持續(xù)利潤的結果，職業(yè)交易者只追求可靠的，只有業(yè)余低手才只關注利潤大化和滿足于短暫的輝煌中。時間是真正成就復利可怕的力量！失去這個原則基礎，我們的交易將一文不值！失去對其堅定地執(zhí)行，一切都將毫無意義！一個人一時遵守交易原則很容易，但難就難在用一生去堅持原則，必須具備哪怕直到生命結束都堅持原則的信念。其實交易很簡單，人生貴在堅持，交易更是貴在堅持！
成功必然來自于堅持正確的習慣方法和不斷完善的性格修煉，堅忍，耐心，信心并頑強執(zhí)著地積累才是職業(yè)的交易態(tài)度。利潤是風險的產物而非欲望的產物，風險永遠是第一位的，不論何種情況下都要嚴格制定和執(zhí)行資金管理計劃，不讓帳戶權益出現(xiàn)非正常的回落。能否明確、定量而系統(tǒng)地從根本上限制你的單次和總的操作風險，是區(qū)分贏家和輸家的分界點，隨后才是天賦、勤奮和運氣以搏取更大的成績。
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